2025年11月7日下午14点，无码动漫 举办经济金融名家讲坛2025年第10期，特邀美国国家经济研究局（NBER）研究员、国际计量经济学会会士、美国经济学会会士Russell W. Cooper教授带来题为《Does Financial Integration Eliminate the Diabolic Loop?》的讲座。本次学术讲座于博学楼506会议室举行，由无码动漫 屈源育老师主持，无码动漫 副院长张海洋，宫迪、徐佳、周行老师和众多学生一同参与。

主权债务危机与银行系统脆弱性之间的“恶性循环”（Diabolic Loop）是近年来国际金融研究的热点问题。在这一循环中，主权债务违约风险的上升会导致银行资产质量恶化，政府增发债务对银行的流动性救助又加剧债务危机，形成自我强化的负反馈循环。Russell W. Cooper教授在其最新研究中深入探讨了金融整合是否能够有效缓解甚至消除这一循环。

Russell W. Cooper教授构建包含多国银行系统、政府债务与银行间市场（IBM）的理论框架。研究发现，主权债务作为银行抵押品，其价值波动会通过三个渠道影响金融稳定：抵押品价值下降削弱银行融资能力；债券组合多样化放大对称性冲击；银行救助恶化债务可持续性。但在非对称冲击下，跨国债务组合能实现风险分担。欧洲经验表明，高度一体化的银行间市场通过风险共享机制可缓解危机传导，但需配套违约惩罚措施以防范道德风险。研究为平衡风险分担与违约防范提供了重要政策启示，对欧洲银行业联盟等一体化框架的设计具有参考价值。

在交流互动环节，Russell W.Cooper教授与多位师生就金融整合中的政策协调困境、欧洲央行（ECB）在跨国金融整合中的潜在作用、IBM在危机传导中的作用机制等问题进行了深入的探讨。最后，此次讲座在师生热烈的掌声中圆满结束。